عوائد السندات الأوروبية تتراجع مع ترقب بيانات الوظائف الأمريكية
تراجعت عوائد السندات في منطقة اليورو اليوم الجمعة 5 سبتمبر 2025، وسط حالة من الحذر والترقب لصدور تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية، الذي يُتوقع أن يكون له تأثير مباشر على توجهات السياسة النقدية العالمية، خصوصًا قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بشأن أسعار الفائدة.
انخفض العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات، وهو المؤشر الرئيسي لأسواق الديون الأوروبية، بمقدار نقطتين أساس إلى 2,705% بعد أن بلغ هذا الأسبوع 2,80%، وهو أعلى مستوى له في خمسة أشهر, كما تراجع العائد على السندات الألمانية طويلة الأجل لأجل 30 عامًا بمقدار نقطتين أساس إلى 3,324%، بعدما لامس الأربعاء الماضي 3,434%، وهو مستوى لم يشهده منذ 14 عامًا.
وامتد التراجع إلى السندات الفرنسية والإيطالية، متأثرة بالضغوط العامة في السوق الأوروبية، إضافة إلى حالة عدم الاستقرار السياسي في بعض الدول، وتراجع إقبال المؤسسات الاستثمارية الكبرى مثل صناديق التقاعد على السندات طويلة الأجل, كما يترقب المستثمرون التطورات السياسية في فرنسا، لا سيما تصويت حجب الثقة المقرر في 8 سبتمبر الجاري.
على الجانب الأميركي، تعززت توقعات خفض الفائدة مع مؤشرات ضعف سوق العمل، حيث تشير التقديرات إلى أن الاقتصاد قد أضاف نحو 75 ألف وظيفة في أغسطس، وهو مستوى قريب من بيانات يوليو, ويرى محللون أن أي نتائج أضعف من المتوقع قد تدفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية للتراجع بوتيرة أسرع من نظيرتها الأوروبية.
تبقى قرارات الفيدرالي الأميركي العامل الأكثر تأثيرًا في مسار أسواق السندات عالميًا خلال الفترة المقبلة.
